Fundo de renda fixa só compensa com taxa de administração inferior a 2%

Por: Flávia Furlan Nunes

06/08/10 - 14h12

InfoMoney

SÃO PAULO – A poupança compete diretamente com fundos de renda fixa, uma vez que ambas as modalidades são voltadas para um público de investidores mais conservador. Porém, os aplicadores devem ficar de olho naSelic para saber quando vale a pena colocar seu dinheiro em cada uma delas. Com a taxa básica de juro a 10,75% ao ano, qual será a melhor opção?
A resposta depende de alguns fatores. Quem está na poupança não paga nenhuma taxa administrativa nem tributo, enquanto quem está no fundo sofre incidência de imposto de renda regressivo, conforme o tempo de aplicação, e taxa de administração, fatores que devem ser colocados na ponta do lápis para saber se vale a pena estar em uma aplicação ou em outra.
O rendimento da poupança em julho foi de 0,5614%, tendo em vista o atual patamar da taxa Selic. Neste caso, estar em um fundo de renda fixa só se torna vantajoso se a taxa de administração cobrada for inferior a 2%. De acordo com a professora da FGV (Fundação Getulio Vargas), Myrian Lund, o problema é que esta taxa não está acessível ao pequeno investidor.
“Se você for olhar o pequeno investidor, a taxa de administração está mais para 3%”, conta. Últimos dados da Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais), referentes ao mês de junho deste ano, mostraram que a taxa de administração média dos fundos de renda fixa ficou em 0,87%, embora o pequeno investidor não encontre isso.
Imposto de Renda
No fundo de renda fixa, o investidor paga imposto conforme o prazo da aplicação, o que também influencia no retorno frente à poupança. Por isso, o aplicador deve ficar de olho em quando precisará do dinheiro. Na tabela abaixo, é possível analisar o retorno da poupança e dos fundos, de acordo com taxa de administração e IR. A parte grifada representa as situações em que os fundos compensam mais que a poupança. 

Retorno do fundo de renda fixa (%) com Selic a 10,75%
Faixa do IR	Taxa de administração
	0,5%	1%	1,5%	2%	2,5%	3%	3,5%	4%	Poupança
15% (prazo acima de 720 dias)	0,6907	0,6552	0,6199	0,5847	0,5497	0,5149	0,4802	0,4457	0,5614
17,5% (prazo entre 361 e 720 dias)	0,6704	0,6359	0,6017	0,5675	0,5336	0,4998	0,4661	0,4326	0,5614
20% (prazo entre 181 e 360 dias)	0,6501	0,6167	0,5834	0,5504	0,5174	0,4846	0,4520	0,4195	0,5614
22,5% (prazo até 360 dias)	0,6297	0,5974	0,5652	0,5332	0,5012	0,4695	0,4378	0,4064	0,5614
Fonte: professor José Dutra Sobrinho